报告题目：“绿”而不“红”：中国市场社会责任投资异象

报告所属学科：应用经济学

报告人：何枫（首都经贸大学）

报告时间：2023年12月8日 10:15-12:30

报告地点：经管学院702室

报告摘要：

企业社会责任在我国股票市场中是如何反应在股票定价中呢?企业良好的“绿色”行为表现，是否能转化为股票的“红色”？本文将企业社会责任评分作为企业社会责任履行情况的衡量标准，选取2010-2021年沪深A股上市公司作为研究样本，研究了我国股票市场的社会责任投资异象；并进一步探究了社会责任异象的产生机制、存在原因和影响因素。研究结果表明，低社会责任得分企业相对于高社会责任得分企业具有显著的超额收益，即社会责任降低了企业的横截面收益，具有环保和股价双重绿色效应。进一步研究发现，此效应主要在小市值公司中表现较为明显，且超额收益产生的原因源自于投资者对社会责任信息反应不足的错误定价，而不服从风险补偿假说。研究结果丰富了行为资产定价理论，从资产横截面收益角度补充了企业社会责任承担的经济后果。

报告人简介：

何枫，管理学博士（天津大学），经济学博士（法国巴黎一大），首都经济贸易大学金融学院教授、博士生导师、金融系主任，天津市“131”创新型人才；主要研究方向为绿色金融，ESG，公司金融，金融科技与风险管理，衍生品市场。担任International Review of Financial Analysis、International Journal of Finance and Economics、International Review of Economics and Finance副主编，China Finance Review International青年编委，中国系统工程学会金融系统工程专业委员会理事，中国系统工程学会社会经济系统工程专业委员会理事，中国衍生品青年论坛副秘书长，中国优选法统筹法与经济数学研究会青年工作委员会委员。近5年来，在中英文高水平期刊发表文章60余篇，包括《数量经济技术经济研究》《金融研究》《系统工程理论与实践》、Journal of Business Ethics, Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, Energy Economics, Journal of Futures Markest, Quantitative Finance, Annals of Operations Research等国内外知名期刊。主持完成国家社科基金一般项目、国家自然科学基金青年项目、中国科协高端科技创新智库青年项目。曾获天津社科成果一等奖，天津市青年教师教学竞赛文科组三等奖，北京市高校教师教学创新大赛优秀奖。